Кредитирането в Германия: Къде е растежът спрямо ЕС?

Кредитирането в Германия: Къде е растежът спрямо ЕС?

В момента не се случва много в Германия по отношение на кредитирането. Въпреки всички усилия, като например инвестиционните програми, растежът в кредитния сектор остава доста под очакванията. През май 2025 г. годишният темп на растеж беше само 1,9 процента - малко повече от темпа на инфлация, както беше посочено Barkow Consulting докладвани.

По-специално корпоративните заеми са подложени на натиск и са почти напълно в застой. Докато кредитният растеж в останалата част от Европейския съюз се представя по-добре от повече от година, Германия очевидно губи тук. Разликата в растежа в момента е около 1,5 процентни пункта в полза на ЕС. Това е ясен сигнал, че германската икономика преживява по-трудни времена от останалата част от Европа.

Променливо кредитиране

Развитието на корпоративните кредити в Германия напомня на влакче в увеселителен парк. След забележимо възходящо движение до октомври 2022 г., когато кредитният растеж достигна почти 14 процента, имаше драстичен спад от четвъртото тримесечие нататък, който вече достигна почти нула. Бундесбанк обяснява, че този спад засяга всички банкови групи и икономически сектори. Компаниите все повече разчитат на вътрешно финансиране, което намалява търсенето на нови заеми.

В същото време наблюдаваме скорошно увеличение на лихвите по кредитите от страна на банките, тъй като те реагират на високите нива на инфлация и несигурната икономическа среда. Това означава, че въпреки известно оживление на кредитния пазар, банките дърпат юздите и действат по-рестриктивно по отношение на кредитирането. Прогнозата на Бундесбанк обаче дава надежда: за втората половина на 2024 г. се прогнозира съживяване на кредитния растеж, ако икономическите условия се стабилизират. BaFin Въпреки това предупреждава за по-нататъшно влошаване на ситуацията поради увеличаване на необслужваните кредити (NPL) и възможни фалити на компании.

Икономически предизвикателства

Икономическите условия са всичко друго, но не и розови. През 2024 г. беше регистриран икономически спад от 0,2 процента, а икономическото производство през 2023 г. също спадна с 0,3 процента. Очаква се леко подобрение за 2025 г. с ръст от 0,4 процента. Проблемите са разнообразни: високите разходи за енергия засягат особено химическата и преработвателната промишленост, докато геополитическото напрежение и структурните промени в търговията натоварват допълнително зависимите от износ компании.

Освен това ниската капиталова база на много банки представлява допълнителна опасност. Стрес тест показа, че по-специално малките и по-малко важни институции са изложени на по-голям риск от неизпълнение на кредити. През четвъртото тримесечие на 2023 г. банките вече са регистрирали нарастващи обезценки на заеми за търговски имоти - индикация за нарастващи кредитни рискове.

Сегашната ситуация представлява голямо изпитание за германската икономика. Следващите няколко месеца ще трябва да покажат как кредитната политика на банките се адаптира към променящите се икономически условия и дали прогнозите на Bundesbank за постепенно възстановяване също могат да бъдат изпълнени.