Úvěry v Německu: Kde je růst ve srovnání s EU?

Úvěry v Německu: Kde je růst ve srovnání s EU?

Co se týče půjčování, v Německu se toho v současnosti moc neděje. Přes veškerou snahu, jako jsou investiční programy, zůstává růst úvěrového sektoru hluboko za očekáváním. V květnu 2025 byla roční míra růstu pouhých 1,9 procenta - sotva více než míra inflace, jak bylo uvedeno Poradenství Barkow hlášeno.

Zejména korporátní úvěry jsou pod tlakem a téměř zcela stagnují. Zatímco růst úvěrů ve zbytku Evropské unie si již více než rok vede lépe, Německo zde jednoznačně ztrácí. Růstový rozdíl se aktuálně pohybuje kolem 1,5 procentního bodu ve prospěch EU. To je jasný signál, že německá ekonomika to má těžší než zbytek Evropy.

Kolísavé půjčování

Vývoj korporátních úvěrů v Německu připomíná jízdu na horské dráze. Po znatelném vzestupu až do října 2022, kdy růst úvěrů dosáhl téměř 14 procent, došlo od čtvrtého čtvrtletí k drastickému poklesu, který nyní dosáhl téměř nuly. Bundesbank vysvětluje, že tento pokles se týká všech bankovních skupin a ekonomických sektorů. Firmy stále více spoléhají na interní financování, což tlumí poptávku po nových úvěrech.

Zároveň jsme také svědky nedávného zvýšení úrokových sazeb z úvěrů ze strany bank, které reagují na vysokou míru inflace a nejisté ekonomické prostředí. To znamená, že i přes určité oživení na úvěrovém trhu banky táhnou otěže a při poskytování úvěrů jednají restriktivněji. Výhled Bundesbank však dává naději: na druhou polovinu roku 2024 se předpokládá oživení růstu úvěrů, pokud se ekonomické podmínky stabilizují. BaFin Varuje však před dalším zhoršováním situace kvůli rostoucím nespláceným úvěrům (NPL) a možným insolvencím firem.

Ekonomické výzvy

Ekonomické podmínky jsou všechno, jen ne růžové. V roce 2024 byl zaznamenán ekonomický pokles o 0,2 procenta a výkon ekonomiky v roce 2023 také klesl o 0,3 procenta. Pro rok 2025 se očekává mírné zlepšení s růstem o 0,4 procenta. Problémy jsou různé: vysoké náklady na energii postihují zejména chemický a zpracovatelský průmysl, zatímco geopolitické napětí a strukturální změny v obchodu vytvářejí další tlak na společnosti závislé na exportu.

Nízká kapitálová základna mnoha bank navíc představuje další nebezpečí. Zátěžový test ukázal, že zejména malé a méně významné instituce jsou vystaveny většímu riziku nesplácení úvěrů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 již banky zaznamenaly zvyšující se odpisy úvěrů na komerční nemovitosti, což naznačuje rostoucí úvěrová rizika.

Současná situace představuje pro německou ekonomiku velkou zkoušku. Následující měsíce ukáží, jak se úvěrová politika bank přizpůsobí měnícím se ekonomickým podmínkám a zda se podaří naplnit i prognózy Bundesbank o postupném oživení.