Δανεισμός στη Γερμανία: Πού είναι η ανάπτυξη σε σύγκριση με την ΕΕ;

Δανεισμός στη Γερμανία: Πού είναι η ανάπτυξη σε σύγκριση με την ΕΕ;

Δεν συμβαίνουν πολλά στη Γερμανία αυτή τη στιγμή όσον αφορά τον δανεισμό. Παρά όλες τις προσπάθειες, όπως τα επενδυτικά προγράμματα, η ανάπτυξη στον πιστωτικό τομέα παραμένει πολύ κάτω από τις προσδοκίες. Τον Μάιο του 2025, ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης ήταν μόλις 1,9 τοις εκατό - μόλις περισσότερο από τον ρυθμό πληθωρισμού, όπως αναφέρεται Barkow Consulting αναφέρθηκε.

Ιδίως τα εταιρικά δάνεια υφίστανται πιέσεις και είναι σχεδόν εντελώς στάσιμα. Ενώ η πιστωτική επέκταση στην υπόλοιπη Ευρωπαϊκή Ένωση έχει καλύτερες επιδόσεις εδώ και ένα χρόνο, η Γερμανία ξεκάθαρα χάνει εδώ. Η διαφορά ανάπτυξης είναι επί του παρόντος περίπου 1,5 ποσοστιαίες μονάδες υπέρ της Ε.Ε. Αυτό είναι ένα σαφές μήνυμα ότι η γερμανική οικονομία περνάει πιο δύσκολα από την υπόλοιπη Ευρώπη.

Κυμαινόμενος δανεισμός

Η ανάπτυξη των εταιρικών δανείων στη Γερμανία θυμίζει βόλτα με τρενάκι του λούνα παρκ. Μετά από μια αισθητή ανοδική κίνηση μέχρι τον Οκτώβριο του 2022, όταν η πιστωτική ανάπτυξη έφτασε σχεδόν το 14%, σημειώθηκε δραστική πτώση από το τέταρτο τρίμηνο και μετά, η οποία έχει φτάσει πλέον σχεδόν στο μηδέν. Η Bundesbank εξηγεί ότι αυτή η πτώση επηρεάζει όλους τους τραπεζικούς ομίλους και τους οικονομικούς κλάδους. Οι εταιρείες βασίζονται όλο και περισσότερο στην εσωτερική χρηματοδότηση, η οποία μειώνει τη ζήτηση για νέα δάνεια.

Ταυτόχρονα, παρατηρούμε επίσης πρόσφατη αύξηση των επιτοκίων δανεισμού από τις τράπεζες καθώς ανταποκρίνονται στα υψηλά ποσοστά πληθωρισμού και στο αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον. Αυτό σημαίνει ότι παρά μια ορισμένη ανάκαμψη στην πιστωτική αγορά, οι τράπεζες τραβούν τα ηνία και ενεργούν πιο περιοριστικά όσον αφορά τον δανεισμό. Ωστόσο, μια προοπτική από την Bundesbank δίνει ελπίδα: αναζωογόνηση της πιστωτικής επέκτασης προβλέπεται για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, εάν οι οικονομικές συνθήκες σταθεροποιηθούν. BaFin Ωστόσο, προειδοποιεί για περαιτέρω επιδείνωση της κατάστασης λόγω των αυξανόμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL) και πιθανών πτωχεύσεων εταιρειών.

Οικονομικές προκλήσεις

Οι οικονομικές συνθήκες κάθε άλλο παρά ρόδινες είναι. Το 2024, καταγράφηκε οικονομική πτώση 0,2% και η οικονομική παραγωγή το 2023 μειώθηκε επίσης κατά 0,3%. Μικρή βελτίωση αναμένεται για το 2025, με ανάπτυξη 0,4%. Τα προβλήματα είναι ποικίλα: το υψηλό ενεργειακό κόστος επηρεάζει ιδιαίτερα τις χημικές και μεταποιητικές βιομηχανίες, ενώ οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι διαρθρωτικές αλλαγές στο εμπόριο ασκούν πρόσθετη πίεση στις εταιρείες που εξαρτώνται από τις εξαγωγές.

Επιπλέον, η χαμηλή κεφαλαιακή βάση πολλών τραπεζών αποτελεί έναν επιπλέον κίνδυνο. Μια δοκιμασία ακραίων καταστάσεων έδειξε ότι ιδιαίτερα τα μικρά και λιγότερο σημαντικά ιδρύματα διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης δανείων. Το τέταρτο τρίμηνο του 2023, οι τράπεζες έχουν ήδη καταγράψει αυξανόμενες απομειώσεις δανείων για εμπορικά ακίνητα - ένδειξη αυξανόμενου πιστωτικού κινδύνου.

Η τρέχουσα κατάσταση αντιπροσωπεύει μια σημαντική δοκιμασία για τη γερμανική οικονομία. Οι επόμενοι μήνες θα πρέπει να δείξουν πώς οι δανειοδοτικές πολιτικές των τραπεζών προσαρμόζονται στις μεταβαλλόμενες οικονομικές συνθήκες και αν μπορούν επίσης να εκπληρωθούν οι προβλέψεις της Bundesbank για σταδιακή ανάκαμψη.