Luotonanto Saksassa: missä on kasvu EU:hun verrattuna?

Luotonanto Saksassa: missä on kasvu EU:hun verrattuna?

Saksassa ei juurikaan tapahdu tällä hetkellä lainanannon suhteen. Kaikista ponnisteluista, kuten investointiohjelmista, huolimatta luottosektorin kasvu jää selvästi odotuksia alhaisemmaksi. Toukokuussa 2025 vuotuinen kasvuvauhti oli vain 1,9 prosenttia - tuskin enemmän kuin inflaatio, kuten todettiin Barkow Consulting raportoitu.

Etenkin yrityslainat ovat paineen alla ja ovat lähes täysin pysähtyneet. Vaikka luotonannon kasvu muualla Euroopan unionissa on kehittynyt paremmin yli vuoden, Saksa on selvästi häviämässä täällä. Kasvuero on tällä hetkellä noin 1,5 prosenttiyksikköä EU:n eduksi. Tämä on selvä merkki siitä, että Saksan taloudella on vaikeampia aikoja kuin muulla Euroopalla.

Vaihteleva luotonanto

Yrityslainojen kehitys Saksassa muistuttaa vuoristorataa. Lokakuuhun 2022 asti jatkuneen tuntuvan nousuliikkeen jälkeen, jolloin luotonannon kasvu oli lähes 14 prosenttia, viimeisestä neljänneksestä eteenpäin tapahtui jyrkkä lasku, joka on nyt lähes nolla. Bundesbank selittää, että lasku vaikuttaa kaikkiin pankkiryhmiin ja talouden sektoreihin. Yritykset luottavat yhä enemmän sisäiseen rahoitukseen, mikä vaimentaa uusien lainojen kysyntää.

Samaan aikaan pankit ovat viime aikoina nostaneet lainakorkoja, kun ne vastaavat korkeaan inflaatioon ja epävarmaan talousympäristöön. Tämä tarkoittaa, että huolimatta luottomarkkinoiden tietynlaisesta elpymisestä pankit vetävät ohjakset ja toimivat tiukemmin luotonannon suhteen. Bundesbankin näkymä antaa kuitenkin toivoa: luotonannon kasvun ennustetaan elpyvän vuoden 2024 jälkipuoliskolla, jos taloustilanne tasaantuu. BaFin Varoittaa kuitenkin tilanteen heikkenemisestä edelleen järjestämättömien lainojen (NPL) ja mahdollisten yritysten maksukyvyttömyyden vuoksi.

Taloudelliset haasteet

Taloudellinen tilanne on kaikkea muuta kuin ruusuinen. Vuonna 2024 talouden lasku oli 0,2 prosenttia ja myös vuonna 2023 taloustuotanto laski 0,3 prosenttia. Vuodelle 2025 odotetaan pientä parannusta 0,4 prosentin kasvulla. Ongelmat ovat moninaiset: korkeat energiakustannukset vaikuttavat erityisesti kemian- ja jalostusteollisuuteen, kun taas geopoliittiset jännitteet ja kaupan rakennemuutokset lisäävät vientiriippuvaisten yritysten rasitusta.

Lisäksi monien pankkien alhainen pääomapohja muodostaa lisävaaran. Stressitesti osoitti, että erityisesti pienet ja vähemmän tärkeät laitokset ovat alttiimpia lainojen laiminlyönnille. Pankit ovat jo kirjaneet vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä liikekiinteistölainojen alaskirjauksia, jotka ovat osoitus kasvavista luottoriskeistä.

Nykyinen tilanne on suuri testi Saksan taloudelle. Lähikuukausien on näytettävä, kuinka pankkien lainapolitiikka mukautuu muuttuviin talousolosuhteisiin ja toteutuvatko myös Bundesbankin ennusteet asteittaisesta elpymisestä.