Kreditiranje u Njemačkoj: Gdje je rast u usporedbi s EU?

Kreditiranje u Njemačkoj: Gdje je rast u usporedbi s EU?

U Njemačkoj se trenutno ne događa mnogo što se tiče kreditiranja. Unatoč svim naporima, poput investicijskih programa, rast kreditnog sektora i dalje je znatno ispod očekivanja. U svibnju 2025. godišnja stopa rasta bila je samo 1,9 posto - jedva više od stope inflacije, kako je navedeno Barkow Consulting prijavio.

Pod pritiskom su posebno krediti poduzećima koji gotovo potpuno stagniraju. Dok rast kredita u ostatku Europske unije ima bolje rezultate više od godinu dana, Njemačka ovdje očito gubi. Razlika u rastu trenutno je oko 1,5 postotnih bodova u korist EU. Ovo je jasan signal da je njemačko gospodarstvo teže nego ostatak Europe.

Fluktuirajuće kreditiranje

Razvoj korporativnih kredita u Njemačkoj podsjeća na vožnju toboganom. Nakon zamjetnog uzlaznog kretanja do listopada 2022., kada je kreditni rast dosegao gotovo 14 posto, od četvrtog tromjesečja nadalje dolazi do drastičnog pada koji je sada dosegao gotovo nulu. Bundesbanka objašnjava da ovaj pad utječe na sve bankarske grupe i gospodarske sektore. Tvrtke se sve više oslanjaju na interno financiranje, što smanjuje potražnju za novim kreditima.

Istodobno, također vidimo nedavno povećanje kreditnih stopa banaka kao odgovor na visoke stope inflacije i nesigurno gospodarsko okruženje. To znači da unatoč određenom oživljavanju kreditnog tržišta, banke povlače konce i restriktivnije se ponašaju kada je u pitanju kreditiranje. Međutim, izgledi Bundesbanke daju nadu: predviđa se oživljavanje kreditnog rasta u drugoj polovici 2024. ako se ekonomski uvjeti stabiliziraju. BaFin Međutim, upozorava na daljnje pogoršanje situacije zbog povećanja problematičnih kredita (NPL) i mogućih stečajeva tvrtki.

Ekonomski izazovi

Gospodarski uvjeti su sve samo ne ružičasti. U 2024. godini zabilježen je gospodarski pad od 0,2 posto, a gospodarska proizvodnja u 2023. također je pala za 0,3 posto. Za 2025. očekuje se blago poboljšanje, uz rast od 0,4 posto. Problemi su različiti: visoki troškovi energije posebno utječu na kemijsku i prerađivačku industriju, dok geopolitičke napetosti i strukturne promjene u trgovini dodatno opterećuju tvrtke ovisne o izvozu.

Dodatnu opasnost predstavlja i niska kapitalna baza mnogih banaka. Test otpornosti na stres pokazao je da su posebno male i manje važne institucije izložene većem riziku od neplaćanja kredita. U četvrtom tromjesečju 2023. banke su već zabilježile sve veće otpise kredita za komercijalne nekretnine – što je pokazatelj povećanja kreditnih rizika.

Trenutna situacija predstavlja veliki test za njemačko gospodarstvo. Sljedećih nekoliko mjeseci morat će pokazati kako se politike kreditiranja banaka prilagođavaju promjenjivim gospodarskim uvjetima i mogu li se ostvariti i prognoze Bundesbanke o postupnom oporavku.