Hitelezés Németországban: hol a növekedés az EU-hoz képest?

Hitelezés Németországban: hol a növekedés az EU-hoz képest?

Jelenleg nem sok minden történik Németországban, ami a hitelezést illeti. Minden erőfeszítés – például a beruházási programok – ellenére a hitelszektor növekedése továbbra is jóval a várakozások alatt marad. 2025 májusában az éves növekedési ráta mindössze 1,9 százalék volt, ami alig haladja meg az inflációt. Barkow Consulting jelentették.

Különösen a vállalati hitelek nehezednek nyomás alá, és szinte teljesen stagnálnak. Míg az Európai Unió többi részén a hitelállomány növekedése több mint egy éve jobban teljesít, Németország itt egyértelműen veszít. A növekedési különbség jelenleg 1,5 százalékpont körül mozog az EU javára. Ez egyértelmű jele annak, hogy a német gazdaság nehezebben megy, mint Európa többi részének.

Ingadozó hitelezés

A németországi vállalati hitelek alakulása hullámvasútra emlékeztet. A 2022 októberéig tartó, észrevehető felfelé ívelő mozgást követően, amikor a hitelállomány növekedése elérte a 14 százalékot, a negyedik negyedévtől drasztikus visszaesés következett be, amely mára elérte a nullát. A Bundesbank kifejti, hogy ez a csökkenés minden bankcsoportot és gazdasági szektort érint. A vállalatok egyre inkább a belső finanszírozásra támaszkodnak, ami visszafogja az új hitelek iránti keresletet.

Ugyanakkor azt is láthatjuk, hogy az utóbbi időben a bankok hitelkamatai emelkedtek, mivel reagálnak a magas inflációra és a bizonytalan gazdasági környezetre. Ez azt jelenti, hogy a hitelpiac bizonyos élénkülése ellenére a bankok húzzák a gyeplőt, és szigorúbban lépnek fel a hitelezés terén. A Bundesbank kilátásai azonban reményt adnak: 2024 második felére a hitelnövekedés élénkülését prognosztizálják, ha a gazdasági feltételek stabilizálódnak. BaFin Ugyanakkor figyelmeztet a helyzet további romlására a növekvő nemteljesítő hitelek (NPL) és az esetleges vállalati fizetésképtelenségek miatt.

Gazdasági kihívások

A gazdasági feltételek minden, csak nem rózsás. 2024-ben 0,2 százalékos gazdasági visszaesést regisztráltak, és 2023-ban a gazdasági kibocsátás is 0,3 százalékkal esett vissza. 2025-re enyhe javulás várható, 0,4 százalékos növekedéssel. A problémák szerteágazóak: a magas energiaköltségek különösen a vegyipart és a feldolgozóipart érintik, míg a geopolitikai feszültségek és a kereskedelem szerkezeti változásai további megterhelést jelentenek az exportfüggő vállalatok számára.

Emellett számos bank alacsony tőkebázisa további veszélyt jelent. Egy stresszteszt kimutatta, hogy különösen a kis és kevésbé fontos intézmények nagyobb kockázatnak vannak kitéve a hitelek nemteljesítésének. 2023 negyedik negyedévében a bankok már egyre növekvő leírásokat könyveltek el a kereskedelmi ingatlanhiteleken, ami a növekvő hitelkockázatot jelzi.

A jelenlegi helyzet komoly próbatételt jelent a német gazdaság számára. A következő hónapoknak meg kell mutatniuk, hogy a bankok hitelezési politikája hogyan alkalmazkodik a változó gazdasági feltételekhez, és beteljesülhetnek-e a Bundesbank fokozatos fellendülésre vonatkozó előrejelzései is.