Empréstimos na Alemanha: Onde está o crescimento em comparação com a UE?

Empréstimos na Alemanha: Onde está o crescimento em comparação com a UE?

Neste momento, não está a acontecer muita coisa na Alemanha no que diz respeito aos empréstimos. Apesar de todos os esforços, como os programas de investimento, o crescimento do sector do crédito continua muito abaixo das expectativas. Em Maio de 2025, a taxa de crescimento anual foi de apenas 1,9 por cento – pouco mais do que a taxa de inflação, conforme afirmado Consultoria Barkow relatado.

Os empréstimos às empresas, em particular, estão sob pressão e quase completamente estagnados. Embora o crescimento do crédito no resto da União Europeia tenha tido um melhor desempenho há mais de um ano, a Alemanha está claramente a perder aqui. A diferença de crescimento ronda actualmente os 1,5 pontos percentuais a favor da UE. Este é um sinal claro de que a economia alemã está a passar por momentos mais difíceis do que o resto da Europa.

Empréstimos flutuantes

O desenvolvimento dos empréstimos empresariais na Alemanha lembra uma viagem de montanha-russa. Depois de um notável movimento ascendente até outubro de 2022, quando o crescimento do crédito atingiu quase 14 por cento, registou-se uma queda drástica a partir do quarto trimestre, que atingiu agora quase zero. O Bundesbank explica que esta queda afeta todos os grupos bancários e setores económicos. As empresas dependem cada vez mais do financiamento interno, o que está a atenuar a procura de novos empréstimos.

Ao mesmo tempo, assistimos também a um aumento recente nas taxas de empréstimo por parte dos bancos, à medida que estes respondem às elevadas taxas de inflação e ao ambiente económico incerto. Isto significa que, apesar de uma certa recuperação do mercado de crédito, os bancos estão a puxar as rédeas e a agir de forma mais restritiva no que diz respeito à concessão de empréstimos. No entanto, uma perspectiva do Bundesbank dá esperança: prevê-se uma retoma do crescimento do crédito para o segundo semestre de 2024 se as condições económicas se estabilizarem. BaFin No entanto, alerta para uma nova deterioração da situação devido ao aumento do crédito malparado (NPL) e de possíveis insolvências de empresas.

Desafios econômicos

As condições económicas são tudo menos animadoras. Em 2024, foi registado um declínio económico de 0,2 por cento e a produção económica em 2023 também caiu 0,3 por cento. Espera-se uma ligeira melhoria para 2025, com um crescimento de 0,4 por cento. Os problemas são diversos: os elevados custos da energia afectam particularmente as indústrias química e de transformação, enquanto as tensões geopolíticas e as mudanças estruturais no comércio exercem uma pressão adicional sobre as empresas dependentes das exportações.

Além disso, a baixa base de capital de muitos bancos representa um perigo adicional. Um teste de esforço mostrou que as instituições pequenas e menos importantes, em particular, correm maior risco de incumprimento dos empréstimos. No quarto trimestre de 2023, os bancos já registaram depreciações crescentes em empréstimos imobiliários comerciais – uma indicação do aumento dos riscos de crédito.

A situação actual representa um grande teste para a economia alemã. Os próximos meses terão de mostrar como as políticas de crédito dos bancos se adaptam às condições económicas em mudança e se as previsões do Bundesbank de uma recuperação gradual também podem ser cumpridas.