Posojila v Nemčiji: Kje je rast v primerjavi z EU?

Posojila v Nemčiji: Kje je rast v primerjavi z EU?

Trenutno se v Nemčiji glede posojil ne dogaja veliko. Kljub vsem prizadevanjem, kot so investicijski programi, ostaja rast kreditnega sektorja precej pod pričakovanji. Maja 2025 je letna stopnja rasti znašala le 1,9 odstotka - komaj kaj več od stopnje inflacije, kot je navedeno Barkow Consulting poročali.

Predvsem posojila podjetjem so pod pritiskom in skoraj povsem stagnirajo. Medtem ko je kreditna rast v preostalih državah Evropske unije uspešnejša že več kot eno leto, Nemčija tu očitno izgublja. Razlika v rasti je trenutno okoli 1,5 odstotne točke v korist EU. To je jasen znak, da ima nemško gospodarstvo težje čase kot preostala Evropa.

Nihajoče posojanje

Razvoj podjetniških posojil v Nemčiji spominja na tobogan. Po opaznem gibanju navzgor do oktobra 2022, ko je kreditna rast dosegla skoraj 14 odstotkov, je od četrtega četrtletja dalje sledil drastičen upad, ki je zdaj dosegel skoraj nič. Bundesbank pojasnjuje, da ta padec vpliva na vse bančne skupine in gospodarske sektorje. Podjetja se vse bolj zanašajo na notranje financiranje, kar zmanjšuje povpraševanje po novih posojilih.

Hkrati smo v zadnjem času priča tudi zvišanju posojilnih obrestnih mer bank, saj se odzivajo na visoko inflacijo in negotovo gospodarsko okolje. To pomeni, da kljub določenemu oživljanju kreditnega trga banke vlečejo vajeti in delujejo bolj restriktivno pri kreditiranju. Vendar obeti Bundesbank dajejo upanje: oživitev kreditne rasti je napovedana za drugo polovico leta 2024, če se gospodarske razmere stabilizirajo. BaFin Opozarja pa na nadaljnje poslabšanje razmer zaradi naraščanja slabih posojil (NPL) in morebitnih insolventnosti podjetij.

Gospodarski izzivi

Gospodarske razmere so vse prej kot rožnate. V letu 2024 je bil zabeležen 0,2-odstotni padec gospodarstva, gospodarska proizvodnja v 2023 pa je prav tako upadla za 0,3 odstotka. Za leto 2025 se pričakuje rahlo izboljšanje z 0,4-odstotno rastjo. Težave so različne: visoki stroški energije prizadenejo predvsem kemično in predelovalno industrijo, medtem ko geopolitične napetosti in strukturne spremembe v trgovini dodatno obremenjujejo izvozno odvisna podjetja.

Dodatno nevarnost predstavlja tudi nizka kapitalska osnova številnih bank. Stresni test je pokazal, da so zlasti majhne in manj pomembne institucije izpostavljene večjemu tveganju neplačila posojil. V četrtem četrtletju leta 2023 so banke že zabeležile naraščajoče odpise posojil za poslovne nepremičnine – kar je pokazatelj naraščajočih kreditnih tveganj.

Trenutne razmere predstavljajo velik preizkus za nemško gospodarstvo. Naslednji meseci bodo morali pokazati, kako se posojilna politika bank prilagaja spreminjajočim se gospodarskim razmeram in ali se lahko uresničijo tudi napovedi Bundesbank o postopnem okrevanju.