Saksamaa majandus surve all: minikasv ja võlavaidlus!

Saksamaa majandus surve all: minikasv ja võlavaidlus!

Euroopa südames vohavad arutelud Saksamaa majanduse tuleviku üle. Pilk praegustele arvudele näitab, et majanduslik olukord ei lähe hästi. 2023. aasta teises kvartalis kahanes Saksamaa majandus 0,3 protsenti, kustutades täielikult varem esimeses kvartalis kogetud 0,3 protsendilise kasvu. Sellest teatab NZZ. Põhjuseid on erinevaid: 3,7-protsendilise languse all kannatab eelkõige ehitussektor ja ka tööstus ei anna 0,3 protsendiga positiivseid signaale. Lisaks toimus 0,6 protsendiline langus kaubanduse, transpordi ja hotellinduse sektoris.

Ettevõtted ei soovi investeerida. Kulutused masinatele ja seadmetele langesid 1,9 protsenti ning eramajapidamiste tarbimiskulutused kasvasid vaid vähesel määral, 0,1 protsenti. Negatiivsele meeleolule aitab kaasa ka väliskaubandus, kuna eksport langes 0,1 protsenti. Analüütikud on optimistlikud madalamate intressimäärade ja valitsuse suuremate kulutuste suhtes, mida peetakse majanduse võimalikuks tõukejõuks. Alates 2022. aasta keskpaigast EKP alandas baasintressimäära 200 baaspunkti võrra 2,0 protsendini.

Võlapaketi ja reformi debatid

Kuna Bundestagis arutatakse miljardeid väärt võlapaketti, on võlapiduri küsimus fookuses. Seda reformi arutatakse järgmisel neljapäeval ja aega teatab, et seitse juhtivat majandusteadlast hoiatavad võlapiduri lõdvendamise eest. Eelkõige kasutatakse riigivõla suurendamise argumendina vajadust tõsta Euroopa kaitsevõimet. Kuid selle meetmega kaasnevad riskid, kuna see võib maksta Saksamaale tema fiskaalse usaldusväärsuse.

Koalitsiooniläbirääkimised erakondade vahel tunduvad paljulubavad, kuid samas ka küsitavad. CDU/CSU ja SPD eesmärk on investeeringupakett, mis hõlmab nii kaitse- kui taristuprojekte. SPD partei ja parlamendifraktsiooni juht Lars Klingbeil kirjeldab paketti kui "võimast tõuget Saksamaale". Kuid kasvav võlg võib pikemas perspektiivis kaasa tuua kõrgemaid makse, lükates samal ajal vajaliku kasvu tagaplaanile. Seegi poseerib Saksa äriuudised kindlalt.

Kasvuprognoosid ja väljakutsed

Kui vaatame tuleviku kasvuprognoose, siis näitavad arvud minikasvuks 0,2 protsenti 2023. aastal, millele järgneb miinus 0,5 protsenti tagasiminek 2024. aastal. Pilt võib taas helgemaks minna alles 2026. aastal, kui kasv on 1,4 protsenti. Eks ole aga näha, kas raamtingimused on tõesti jätkusuutlikud või läheb võlakoorem liiga suureks. Commerzbanki majandusteadlased näevad valitsuse nõudlust ja madalamaid intressimäärasid tugevamate kasvuteguritena võrreldes võimalike Ameerika tariifide negatiivsete mõjudega.

Arvestades Saksamaa ees seisvaid väljakutseid, on vaieldamatu vajadus struktuurireformide järele, et parandada pikaajalist kasvupotentsiaali. Kantsler Merz kuulutas välja reformidebati sotsiaalpoliitika ümberkorraldamiseks. Kui mõned hääled näevad uutes investeeringutes võimalust, siis teised hoiatavad kasvava inflatsiooni ja kõrgemate maksude ohtude eest. Arutelu on ülimalt plahvatusohtlik mitte ainult majanduslikult, vaid ka ühiskonnale tervikuna.