L'économie allemande sous pression : mini-croissance et conflit sur la dette !

L'économie allemande sous pression : mini-croissance et conflit sur la dette !

Les discussions sur l’avenir économique de l’Allemagne fleurissent au cœur de l’Europe. Un examen des chiffres actuels montre que la situation économique ne va pas bien. Au deuxième trimestre 2023, l'économie allemande a reculé de 0,3 %, effaçant complètement la croissance de 0,3 % enregistrée au premier trimestre. Ceci est rapporté par le NZZ. Les causes sont diverses : le secteur de la construction en particulier souffre d'un déclin de 3,7 pour cent et l'industrie ne donne pas non plus de signaux positifs avec un recul de 0,3 pour cent. En outre, le secteur du commerce, des transports et de l'hôtellerie a enregistré une baisse de 0,6 pour cent.

Les entreprises hésitent à investir. Les dépenses en machines et équipements ont diminué de 1,9 pour cent, et les dépenses de consommation des ménages privés n'ont augmenté que légèrement, de 0,1 pour cent. Le commerce extérieur contribue également à ce sentiment négatif, les exportations ayant chuté de 0,1 pour cent. Les analystes sont optimistes quant à la baisse des taux d’intérêt et à l’augmentation des dépenses publiques, considérées comme un possible coup de pouce à l’économie. Depuis mi-2022, le BCE a réduit le taux d’intérêt directeur de 200 points de base à 2,0 pour cent.

Paquet de dette et débats sur la réforme

Alors que le Bundestag envisage de débattre d’un plan de dette d’une valeur de plusieurs milliards, la question du frein à l’endettement devient de plus en plus centrale. Cette réforme sera discutée jeudi prochain, et le temps rapporte que sept économistes de renom mettent en garde contre un assouplissement du frein à l’endettement. En particulier, la nécessité d'accroître la capacité de défense de l'Europe est utilisée comme argument pour augmenter la dette nationale. Mais cette mesure comporte des risques car elle pourrait nuire à la crédibilité budgétaire de l’Allemagne.

Les négociations de coalition entre les partis semblent prometteuses, mais aussi discutables. La CDU/CSU et le SPD visent un paquet d'investissements comprenant à la fois des projets de défense et d'infrastructure. Lars Klingbeil, parti SPD et chef du groupe parlementaire, décrit ce paquet comme un « puissant coup de pouce pour l'Allemagne ». Mais l’augmentation de la dette pourrait entraîner une hausse des impôts à long terme tout en relégué au second plan la croissance nécessaire. Cela pose également Actualités économiques allemandes fermement.

Prévisions de croissance et défis

Si l’on considère les prévisions de croissance future, les chiffres suggèrent une mini-croissance de 0,2 pour cent en 2023, suivie d’un recul de moins 0,5 pour cent en 2024. Le tableau ne pourrait s’améliorer à nouveau qu’en 2026 avec une croissance de 1,4 pour cent. Reste toutefois à savoir si les conditions-cadres sont réellement viables ou si le fardeau de la dette deviendra trop lourd. Les économistes de la Commerzbank considèrent la demande gouvernementale et la baisse des taux d’intérêt comme des facteurs de croissance plus puissants que les effets négatifs d’éventuels droits de douane américains.

Compte tenu des défis auxquels l’Allemagne est confrontée, la nécessité de réformes structurelles pour améliorer le potentiel de croissance à long terme est incontestable. Le chancelier Merz a annoncé un débat sur une réforme visant à réaligner la politique sociale. Alors que certaines voix voient l’opportunité des nouveaux investissements, d’autres mettent en garde contre les dangers d’une hausse de l’inflation et d’une hausse des impôts. Le débat est hautement explosif, non seulement sur le plan économique, mais aussi pour la société dans son ensemble.